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加密貨幣宜投資還是投機?

蔡明都:加密貨幣宜投資還是投機?

【明報專訊】2008年是近代歷史非常關鍵的一年,因為美國房貸泡沫爆破引發全球金融危機,當年1月股票市場開始下滑,10月時任總統布殊呼籲國會立即通過《經濟穩定緊急法》(Emergency Economic Stabilisation Act),身處其中的國民都深深體會傳統金融體制的漏洞弊處。正值最低迷消極的經濟環境中,一套創新的電子貸幣(e-cash)支付系統方案在美國麻省理工學院的密碼學政策戰略郵件討論群組出現,這份只有8頁紙12個章節的論文,從此顛覆了全球金融經濟網絡系統的思維模式。

先理解生成原理 各有價值特色

這篇〈比特幣:一種點對點電子貨幣系統〉論文於2008年10月31日發表,自此一大群電腦金融專家開始加入研究,衍生更多種類的加密貨幣(Cryptocurrencies)。現今市場上共有超過17,000類加密貨幣,比較有流通量的加密貨幣大約有800類,市值曾達至高峰的2.6萬億美元。如果以一個國家的國民生產總值來比擬,加密貨幣的總市值相等於中國全年國民生產總值的11.5%,對比全球也佔2%。

面對這種新興的數位資產,投資者不可只看歷史回報與風險等因素,因為每類加密貨幣的形成背後總有一個發行機構,可能是一家寂寂無開的科創公司,也可能是有跨國企業品牌支持的商品數位化代幣。所以評估加密貨幣要考慮發行貨幣背後的前因後果、架構原理、市場功能、經濟周期、後續發展等多方面的因素。

加密貨幣趨多元化

要投資加密貨幣,我建議先花點時間明瞭其生成的架構原理,方能理解其價值是否可靠並持續增長。加密貨幣的元祖是比特幣,其設計是基於把每項交易紀錄與時間標戳加密順序寫入網絡的數據區塊,而把區塊接駁並加密的過程是由公開網絡上的電腦節點完成,所以每次完成加密都會把一小部分的交易金額轉給協助加密的電腦系統,正因為全部交易加密過程都以互聯網上的點對點網絡完成,加密過程都公開地廣播,不用依賴中央結算的模式,這個架構的設計被喻為顛覆傳統體制的去中心化模型,也是區塊鏈技術專有的特色。

雖然加密貨幣種類繁多,但離不開兩種產生過程:以工作量證明(Proof of Work)及以持有量證明(Proof of Stake)。比特幣的區塊鏈設計是以工作量證明來生成幣值,但這種方式相對更消耗能源及時間較長,所以有另一位先驅者Sunny King開發了以共識機制來取代工作量證明,既能保持加密安全及準確度,也節省運算時間降低器材及能源消耗。詳情可參考論文〈點點幣:以持有量證明的點對點加密貨幣〉(2012年8月19日)。

加密貨幣泛指在區塊鏈架構平台上以支付及收取款項為主要運作的一類資產,而加密代幣(Crypto Tokens)是指在區塊鏈架構平台上運作的一款代碼,主要是用以產生及執行一些去中心化的應用,例如智慧型合約。另類加密貨幣(Altcoins)則是承接比特幣的普及而衍生的另一類加密貨幣,產生貨幣的過程是以持有量證明為主,通常都具有支付及收取款項的功能,但這些非主流加密貨幣通常難以普及,都是因為供應與需求的關係。參考現時的市值排行榜,加密貨幣是由比特幣、以太幣、泰達幣(USDT)及幣安幣(BNB)主導,市值合共1.2266萬億美元,佔全數的72%。

供需關係 非主流加密貨幣難普及

代幣經濟學(Tokenomics)主要以加密貨幣的供求回報等因素來分析投資潛力,包括貨幣/代幣的供應及流通量、實際用途、能否為持有者帶來被動收入、群體信念、自製需求。比特幣的供應曲線限制供應量不多於2100萬枚,發行速度也規範每4年減半,現在已有90%的供應在流通(約1900枚)。流通量大、多人持有,理論上應可作長期資產配置,但最近美國全國經濟研究所(National Bureau of Economic Research, NBER)發布最新的研究指出,首10,000個比特幣帳戶合共持有500萬枚比特幣,相當於流通量的27%,而且持續「挖礦生產」比特幣的礦場規模很大,50個礦場已控制五成的挖礦生產力,九成的挖礦生產力由一成的礦場擁有,似乎人為操控供應的風險仍然存在。

因為加密貨幣是以區塊鏈技術打造出來的,我們還可從科技發展周期來分析。借助Gartner的技術成熟度曲線(Hype Curve),自2015年中開始,加密貨幣和虛擬貨幣交易平台已跌入幻滅的低谷(Trough of Disillusionment),而火熱中的NFT剛好在過度預期的峰頂(Peak of Inflated Expectations)徘徊好一段日子。面對各方面的數據,加密貨幣是適宜投資還是投機的工具,大家請憑自己的風險承受能力及信念來自行判斷吧。

原文: 明報

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Cryptocurrency
Man wearing smart glasses touching a virtual screen futuristic technology digital remix

元宇宙的「銀河」與「黑洞」

葉仕偉:元宇宙的「銀河」與「黑洞」

【明報專訊】元宇宙的起源可追溯到1992年,當時一部科幻小說《雪崩》(Snow Crash)發表了這個詞。元界概念的受歡迎程度在2022年大幅急升,主要是由於多個科技巨頭的重大宣布。例如,facebook更名為Meta,引發全球討論虛擬世界的可能性。隨着元宇宙的受歡迎程度不斷攀升,元宇宙的優缺點也引起極大的關注。

元界的優勢:

1. 工作場所和教育機構的通訊創新

2020年,新冠流行病席捲整個世界,大大提升遠程工作的重要。各地的企業開始採用數碼技術或在線工具通訊,遠程工作或在家工作對於企業的持續營運變得相當普遍。此外,教育機構在傳統面對面教學受到限制下,也認識到遠程學習的價值,例如用Zoom等視像通話。然而,元宇宙更可以為用戶引入栩栩如生的互動體驗 ,借助3D虛擬環境和恍如身臨其境的體驗,參與者之間可以進行動態互動。

2. 加倍區塊鏈的力量

更值得我們注意的,是區塊鏈技術可以應用於許多其他目的,而不僅創建加密代幣或硬幣。作為存儲交易紀錄的分佈式或去中心化數據庫,它可促進NFT的開發和分發,區塊鏈在遊戲行業的應用隨着新趨勢進一步多樣化。例如NFT是推廣新模式的「玩到賺(play-to-earn)」遊戲的有效工具,玩家可在元宇宙中獲得可交易的遊戲內數碼資產,本地著名的Sandbox、Index Game及Starwave便是好例子。

3. 品牌推廣的新機遇

社交媒體方面,元宇宙還為大小企業營銷開展產品和服務的推廣,不斷地開闢許多新前景。與傳統媒體相比,將社交媒體擴展到Web 3.0,帶來了巨大的營銷趨勢。品牌可以在共享的虛擬世界中創建產品和解決方案的數碼版本並展示,用戶可以實時體驗和檢查產品規格。

4.發展和促進虛擬經濟

隨着虛擬世界不斷擴展,元宇宙的顯著優勢將集中在創建虛擬經濟上。元界經濟可以作為具有真實經濟價值的數碼資產沉浸式交易的理想平台。此外,元界還具有推動在共享虛擬空間,以及在現實世界中,引入新的貿易活動。

元界的缺點:

1. 依賴先進的數碼技術

元宇宙的第一個缺點顯然是對先進數碼技術的極高要求。元界需要許多新的和先進的技術,例如快速的互聯網接入、區塊鏈、VR和其他軟硬件需求,都是參與元界的強制要求。可是,許多第三世界及落後國家的市民,都買不起進入虛擬世界的高級軟硬件,故此全世界大多數人無法充分利用及享受元宇宙的潛力。

2. 隱私和安全問題

當今存在的許多數碼解決方案都涉及隱私和安全問題。批評數碼解決方案的主要議題,一直圍繞着商家從哪裏收集用戶數據。此類數據可用於侵入式在線廣告和身分盜用。作為一個支持在線的空間,元宇宙可能帶來安全和隱私方面的新問題和極高風險。

我們希望從元宇宙中渴望找尋完美的銀河,然而卻發現了許多的黑洞,其中還有許多我們未能了解和未發現的可能。我們期待創新科技在未來將有更多的研究和發展,建造我們渴望的數碼化的烏托邦。

文章連結:https://bit.ly/3Mw7xCm

Ricky Lau Metaverse Post

元宇宙商機無限

New MingPao article by the #IFTA Council & Committee, thanks Ricky Lau for the contribution. 👍🏻

The #Metaverse has become a hot topic today. The implanted influence of the Metaverse cannot be ignored, and the Metaverse can help maximize the synergy of cultural heritage, brand information, and various assets. This also shows the perfect combination of #virtual and #reality. 💡

#亞洲金融科技師學會 的新一篇明報專欄,#元宇宙 已成為當今熱話,元宇宙的植入式影響力絕對不容忽視,各界也可藉着元宇宙發揮更大更深層次的文化傳承、品牌資訊、各類資產的協同效應,達到最大化,這同時展現了#虛擬 跟#現實 的完美結合。👏🏻

【明報專訊】回顧2021年加密貨幣的走勢,我相信大多財經報章雜誌也有提及,我只想用生態圈(Ecosystem)的角度來分析元宇宙帶來的商機及機遇,為大家創業或投資作好準備。

年輕人已活在虛擬世界

元宇宙的生態圈可從《我的世界》(Minecraft) 說起:《我》 誕生的年份剛好也是我兒子出生的年份,所以說現今年輕人是活在虛擬世界裏,一點也不誇張。他由3歲開始到今年13歲仍是在玩《我》,他自小所關注的意見領袖(KOL)也是《我》 的意見領袖。經意見領袖的推介後,他已經可以隨意進入全球不同的主題遊戲模組(Mods),每一個主題天地的玩法、參與者、工具的進化也不盡相同,而我們可視《我》為元宇宙玩家端生態的開端。往後不論是《堡壘之夜》(Fortnite)、《羅布樂思》(Roblox) 等都各有他們的支持者,而他們的共通點就是中心化 (Centralized)的遊戲軟件 。

從中心化到區塊鏈(Blockchain) 的去中心化(Decentralized), 我們先看看去中心化的優點:去中心化的應用程式(DeApp)能寫在智能合約(Smart Contract) 上自動執行,可以排除中間人或管理人,除非發生世界性的大停電,否則程式會繼續根據協定永遠自動執行,我們可把項目定義為制定遊戲規則者,而遊戲營運者則是礦機。

去中心化項目可自動持續執行

去中心化的缺點就跟開源軟件一樣,要改進軟件只能不斷收集資金,沒有軟件的控制權。聰明的人想到,只要有投資者支持,項目就可以不斷改進,也令投資者有現金流及收入,順利把缺點變成優勢,投資者成為去中心化項目成敗的關鍵,亦是去中心化項目的產業鏈(Lifecycle)。這些經濟關係十分微妙,但又很有效率,在虛擬貨幣項目中循環不息。

今天這循環不斷的火焰燒到到元宇宙了,Play-to-Earn(P2E,暫譯:玩即賺) 應運而生,把工具及資產換成非同質化代幣(NFT)出售,遊戲外買回來的資產可在遊戲中使用,相反亦然。有了「玩即賺」的機制, 資金回籠變快,在產業鏈的角度意義重大,全因玩家們變成資產持份者,更可成為項目投資者,投資者數量倍增,投資者套現的速度亦加快了,元宇宙基礎倍增下,必定成為再投資的對象。

持份者能賺非物質文化 遠超利潤

這獨特的產業鏈也改變了生態圈的常態,遊戲不再只是一個遊戲,它不僅擁遊戲化(Gamification)的特質 ,更持有貫通虛擬與實體的能力。

不論年輕一代、地產商、國際知名的品牌及名人都爭相投入去中心化的元宇宙或購買虛擬地皮。正崛起的《沙盒》(The Sandbox)、Decentraland等屬於元宇宙玩家端生態系統已微露端倪,絕對值得留意,未來發展也可從生態圈轉變去捕捉先機。

元宇宙的植入式影響力不可忽視,也可藉着元宇宙發揮更大更深層次的文化傳承、品牌資訊、各類資產的協同效應,達到最大化。這也是虛擬跟現實的完美結合,所有持份者能賺的非物質文化,已遠遠超於利潤了。

文章連結:https://bit.ly/3JcS34v

#meta#fintech#digitalassets#DApp#NFT#ICO#blockchain#金融科技#區塊鍊#數字資產#去中心化

Hand pointing at currency blockchain technology background

區塊鍊和數字資產預計將成為未來的熱門趨勢,把握機遇駕馭下一波金融科技浪潮

【明報專訊】要預測下一波的金融科技,首先要理解過往與現今的金融科技概念、基建框架與科技應用。金融業務的產生,是因為人類對金錢的需求與供應必須透過值得信任的中間人令借貸交易有效地運作,繼而衍生多方位的借貸商業模式。銀行在歷史上扮演着這個看似不可替代的中間人角色,由個人與企業借貸、建立地區性資本融資市場、以及衍生金融產品,其實都離不開對傳統貨幣的回報追求,而監管機構的規條儘管讓投資者得到合適的保障,但同時也限制了創新業務發展的空間。

Greater Bay Area Conference Embracing New Opportunities Connecting GBA with RCEP

Greater Bay Area Conference – Embracing New Opportunities: Connecting GBA with RCEP

Event Details

Event: Greater Bay Area Conference – Embracing New Opportunities: Connecting GBA with RCEP

Date: 30 November, 2021

Time: 09:20 – 13:15

Registration: https://www.cdroundtable.com/web/rt/meeting/meetingDetail?id=6bbed6cb431f4f8b9b0e5edc282bd4cb

Overview

The Greater Bay Area Conference will be held as a hybrid event on November 30, 2021 (Tuesday). Under the theme “Embracing New Opportunities: Connecting GBA with RCEP”, the conference will explore RCEP business opportunities for Hong Kong and the GBA in the long run and to examine current economic landscape. The conference is expected to bring together C-level senior executives from Fortune Global 500 and China 500 companies, think tanks, academics, media and experts from public and private sectors across Asia.

Early Bird Discounts Available NOW! [Onsite] Promo Code: GBA2021IFTAO Conference Ticket @HKD1,500/pax (Original Price at HKD1,800) Corporate Package @HKD11,000/8 pax (Original Price at HKD14,400) [Webinar] Promo Code: GBA2021IFTAW Webinar Ticket @HKD800/pax (Original Price at HKD1,000) Corporate Webinar Package @HKD5,000/10 pax (Original Price at HKD10,000) Event Details and Registration can be found here

Programme

09:20-09:30Welcoming Remarks
09:30-09:45Keynote Addresses
09:45-10:55Panel Discussion I: How can Hong Kong benefit from the RCEP and turn it a boon for the GBA?

Synopsis:

Hong Kong has expressed a strong interest in joining the Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP) Agreement, which is the first free trade agreement between China and 14 other countries in the Asia-Pacific region. With 30 percent of the global GDP and 30 percent of the world population, RCEP will not only benefit Hong Kong’s enterprises to expand their markets in this sizeable market, but also act as a bridge to provide new cooperation potentials and to connect it with the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area. Why is this important for Hong Kong to join the RCEP? How RCEP benefits Hong Kong and the GBA in the long run? How will this free trade agreement encourage collaborations in the regions?
10:55-12:05Panel Discussion II: Unlocking Tourism Collaborations through Cultural Sustainability and Heritage Development in the GBA

Synopsis:

The 14th Five-Year Plan (2021-2025) for national economic and social development supports Hong Kong in developing itself into a hub for arts and cultural exchanges between China and the rest of the world. A city with rich history and cultural elements of east-meets-west, Hong Kong gathers artists and cultural organizations from across the globe, possibly to attract tourists to the city as well as to the other GBA cities. Hong Kong’s cultural and heritage tourism will be the key to connect the 11 cities of the cluster. How can cultural and heritage tourism boost the economy? How can the creativity and tourism sectors work together for a further growth of the industries? Will cultural and heritage tourism be the next key pillar for GBA collaboration?
12:05-13:15Industries Dialogue: Hong Kong: The international business hub for GBA

Synopsis:

This session will feature local business leaders who have invested in businesses in different GBA cities. Lessons from their experiences can provide some valuable tips for industry players who might be interested in exploring opportunities in the regions.

*Programme is subject to change

*Floor language: English (supported by simultaneous interpretation)

PolySPEED IFTA Collaboration

Professional Certificate in Finance and Technology

IFTA is delighted to announce our collaboration with PolyU SPEED on promoting FinTech in HK.

Students who have successfully completed the Professional Certificate in Finance and Technology and fulfilled the requirements of the Institute of Financial Technologists of Asia (IFTA) requirements are eligible to apply for Associate Financial Technologist (AFT) of IFTA. Approval is subject to the final decision of IFTA.

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CIO Innovation Hong Kong Forum

Join CIOs, IT Directors, CTOs, CISOs, VP’s, Heads and Directors of Digital Transformation, Data & Security, Analytics, at Questex’s CIO Leadership Forum Hong Kong to network and discuss on how IT leaders can continue to ensure that their systems work seamlessly, scale on-demand, and hold up against increasing regulatory demands and intensifying security threats. 

Key Topics Discussed in 2021 

  • How to rebuild and reset your organization’s IT strategies post pandemic 
  • IT Resilience and BCP: What does it take to optimally change the structure and culture 
  • Emerging post-crisis trends and technologies for 2021 – 22 
  • IT investment optimization: best practices to achieve business value 
  • Uncovering the Digital Identity: RPA, AI & Chatbots 

Who Should Attend

CIOs, CTOs, CDOs, CISOs, VP’s, Heads and Directors of Digital Transformation, IT Architects, IT Solutions, Data & Security, Analytics, Digital Business Development, Commercial, and anyone who is involved in Driving Technology-Led Business Solution within the organization.

Details: https://cioinnovationhk.questex.asia/

CIO Innovation Hong Kong Forum
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IFTA FinTech Achievement Awards 2020 Presentation Ceremony

#IFTA#FinTech#Achievement#Awards 2020 Presentation Ceremony was held successfully on 19 August 2021, at the Hong Kong Productivity Council. Congratulations to all the corporate and individual award winners, as well as the prestigious Iconic Stars, Former Chief Executive of HKMA, Mr Norman Chan Tak-Lam, and Former Deputy Chairman and Managing Director of MPFA, Ms Alice Law, for their remarkable contributions to the FinTech development in Hong Kong. 👏🏻🏆Special thanks to our Guest of Honour, Mr Joseph HL Chan and Officiating Guest, Dr David Chung, as well as to all the jurors, led by Award Head Juror, Dr Charleston Sin, for the great supports. 🤝This year, we are happy to have one honorary award winner, 3 Hong Kong (Hutchison Telecommunications (Hong Kong) Limited), to be recognised with their outstanding corporate achievements in 5G. 👍🏻🎖️The Award wouldn’t be a success without any of you. IFTA will continue to promote the FinTech development in Hong Kong, GBA and Asia! 💪🏻 We look forward to seeing you again in the next year Award! 🤩

#development#leadership#award#startups#leaders#AFT#CFT#recognition#innovation#5g

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IFTA 極客「女程」青年大賽2021完滿結束

IFTA 極客「女程」青年大賽2021於2021年8月8日完滿結束是次活動由IFTA 亞洲金融科技師學會主辦,微軟香港(Microsoft Hong Kong)和一小時編程香港(Hour of Code Hong Kong)聯合協辧,並得到BIBO Limited贊助,以及邀得香港國金獅子會(Lions Club of Hong Kong IFC)、香港電腦教育學會(The Hong Kong Association for Computer Education)和AiTLE Association of I.T. Leaders in Education 資訊科技教育領袖協會作為活動支持機構,比賽旨在促進和鼓勵中學生和青少年的創新,以及提升創科行業多樣性和技術發展,以培養青少年對人工智能和創新科技的學習動力和願景。本會相信透過是次活動,可以鼓勵更多女性學生或弱勢群體之青年代表參與創新科技,並培養他們對科技的興趣,推廣STEM 教育和文化之多元性。是次比賽反應熱烈,共19隊58位學生參與。本會榮幸邀請到Elaine Chan (安盛金融有限公司 數據科技總監), Dr. Dorothy Chau (騰訊 金融事務總監), Louisa Mak (商業顧問)及Serena Cheung (微軟香港Microsoft Hong Kong 公共事務部總監)擔任專業評審團成員。經評審委員慎密的篩選及討論, 最後選出冠軍港大同學會書院、亞軍英華女書院、季軍迦密柏雨中學及特別優異獎張祝珊英文中學及聖保祿中學。得獎隊伍將獲邀參加IFTA金融科技成就大獎2020接受頒獎,恭喜以上比賽得獎者並多謝所有參賽者的參與。#innovation#fintech#education#hackathon#IFTA#chatbot#microsoft#BIBO#AiTLE#香港電腦教育學會#香港國金獅子會